Desde la llegada de Javier Milei a la presidencia y Luis Caputo al Ministerio de Econom\u00eda, la deuda p\u00fablica argentina se increment\u00f3 en m\u00e1s de USD 35.463 millones<\/strong>, seg\u00fan datos del Instituto de An\u00e1lisis de Gobierno (IAG).<\/strong> Este aumento refleja una estrategia oficial centrada en endeudarse para cumplir con metas del FMI<\/strong>, a costa de comprometer a\u00fan m\u00e1s la estabilidad financiera del pa\u00eds.<\/strong><\/p>\n\n\n\n El aumento incluye tanto deuda en moneda extranjera como en pesos.<\/strong> A mayo de 2025, el stock de deuda bruta nacional ascendi\u00f3 a USD 461.019 millones<\/strong>, sin contar mecanismos adicionales implementados para engrosar reservas como: emisiones de deuda en d\u00f3lares por hasta USD 1.000 millones mensuales<\/strong>, un nuevo REPO con bancos extranjeros por USD 2.000 millones<\/strong>, y la reactivaci\u00f3n del BOPREAL<\/strong>, todo lo cual supone a\u00fan m\u00e1s deuda.<\/p>\n\n\n\n El nuevo programa con el FMI implic\u00f3 una suba en los compromisos de pago por USD 17.000 millones adicionales<\/strong> respecto al acuerdo de 2022, seg\u00fan explic\u00f3 el investigador Hern\u00e1n Herrera. La baja en el stock de deuda registrada entre abril y mayo fue solo aparente: se trat\u00f3 del pago de Letras Intransferibles al BCRA, lo que cambi\u00f3 deuda intraestatal por deuda con el FMI, mucho m\u00e1s exigente en t\u00e9rminos de soberan\u00eda y condiciones.<\/strong><\/p>\n\n\n\n En el \u00faltimo a\u00f1o, la deuda bruta en situaci\u00f3n de pago normal creci\u00f3 USD 25.273 millones<\/strong>, debido principalmente al aumento de deuda en pesos (equivalente a USD 25.105 millones), mientras que la deuda en d\u00f3lares apenas baj\u00f3 USD 90 millones, seg\u00fan estimaciones privadas.<\/p>\n\n\n\n Aunque algunos indicadores de deuda sobre PBI y reservas mejoraron levemente (por ejemplo, la deuda como porcentaje del PBI baj\u00f3 del 100% al 70%), esto se logr\u00f3 mediante ingresos de divisas del FMI que inflaron artificialmente las reservas<\/strong>. De hecho, la deuda en moneda extranjera lleg\u00f3 a superar el 1.100% del nivel de reservas<\/strong> antes de caer a menos de 700%, a\u00fan una cifra alarmante.<\/p>\n\n\n\n El intento de reforzar reservas mediante licitaciones en d\u00f3lares y flexibilizaci\u00f3n de restricciones a inversores externos tiene un costo elevado: m\u00e1s deuda, y mayor exposici\u00f3n a flujos vol\u00e1tiles de capital<\/strong>. A ello se suma un nuevo REPO de USD 2.000 millones con siete bancos internacionales<\/strong>, y la emisi\u00f3n de bonos en pesos suscribibles en d\u00f3lares.<\/p>\n\n\n\n El FMI celebr\u00f3 estas medidas, calific\u00e1ndolas como \u201cimportantes avances\u201d para la desinflaci\u00f3n y la reconstrucci\u00f3n de reservas. Sin embargo, lo que desde Washington se aplaude, en Argentina revive recuerdos del pasado. La estrategia de Caputo hoy remite a su propio rol durante el gobierno de Mauricio Macri: en ambos casos, se recurri\u00f3 al FMI para sostener reservas, sin controles de capital firmes y con mayor exposici\u00f3n al endeudamiento.<\/p>\n\n\n\n Antes del nuevo acuerdo con el FMI, el cronograma de pagos para los pr\u00f3ximos 10 a\u00f1os era de USD 55.363 millones<\/strong>. Con el nuevo programa, la cifra asciende a USD 72.487 millones<\/strong>, incluyendo pagos por capital, intereses y sobrecargos, con vencimientos especialmente abultados desde 2028.<\/strong><\/p>\n\n\n\n El gobierno de Milei ha decidido vivir de prestado, confiando en el endeudamiento como tabla de salvaci\u00f3n para sostener reservas y cumplir con exigencias externas<\/strong>. Pero esta pol\u00edtica, lejos de resolver los desequilibrios de fondo, profundiza la dependencia financiera y posterga soluciones estructurales<\/strong>, al tiempo que Argentina se hunde en un espiral de deuda que amenaza su futuro econ\u00f3mico constituyendo una pesada herencia para gobiernos futuros y para el pa\u00eds en su conjunto.<\/strong><\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":" El gobierno de Javier Milei ha decidido vivir de prestado, confiando en el endeudamiento sistem\u00e1tico como tabla de salvaci\u00f3n para sostener reservas y cumplir con exigencias externas. Desde la llegada de Javier Milei a la presidencia y Luis Caputo al Ministerio de Econom\u00eda, la deuda p\u00fablica argentina se increment\u00f3 en m\u00e1s de USD 35.463 millones, […]<\/p>\n","protected":false},"author":8,"featured_media":118232,"comment_status":"closed","ping_status":"closed","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"footnotes":""},"categories":[5],"tags":[],"class_list":["post-119718","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-actualidad"],"yoast_head":"\nM\u00e1s deuda para cumplir con el FMI<\/h3>\n\n\n\n
El riesgo detr\u00e1s de la estrategia<\/h3>\n\n\n\n
El aval del FMI y un d\u00e9j\u00e0 vu con el pasado<\/h3>\n\n\n\n