“Consideramos que el gobierno recurre a continuos canjes de deuda para manejar gran parte de sus vencimientos en pesos y realiza subastas para refinanciar otros montos de deuda que vencen pronto”.
La calificadora Standard and Poor’s (S&P Global Ratings) declaró a Argentina en “default selectivo” tras el reciente canje de deuda en pesos por US$ 6.500 millones, lo que reaviva las preocupaciones sobre la fragilidad financiera del país.
La agencia rebajó la calificación de los instrumentos en moneda local a ‘SD’ (Selective Default) y advirtió que el gobierno ha recurrido a sucesivos canjes de deuda, acumulando un total de US$ 78.000 millones desde marzo de 2024. Según S&P, este mecanismo constituye un “incumplimiento en condiciones desventajosas” debido a las restricciones de acceso al mercado financiero.
En contraste, la deuda en moneda extranjera se mantuvo en ‘CCC/C’, aunque la agencia subraya que Argentina sigue dependiendo del mercado local para refinanciar sus pasivos, en un contexto de vulnerabilidad económica y persistente cierre de los mercados globales de capitales.
S&P advirtió que sin reformas estructurales en materia cambiaria y monetaria, el país enfrenta riesgos de mayor inestabilidad y nuevos incumplimientos. No obstante, la agencia dejó abierta la posibilidad de mejorar la calificación si se observa una reducción de las vulnerabilidades externas y un acceso más estable a la liquidez.
El informe refuerza la incertidumbre sobre el futuro financiero de Argentina, mientras el gobierno enfrenta el desafío de sostener la estabilidad económica en un escenario de presión creciente.