El banco más influyente de Wall Street encendió una señal de alarma sobre el rumbo económico de la Argentina. En un giro respecto de su postura previa, JP Morgan recomendó a los inversores desarmar posiciones en bonos en pesos y refugiarse en dólares, citando preocupaciones por la fragilidad cambiaria y el incierto panorama político.
El informe, titulado “Tomándose un respiro”, refleja un volantazo en la estrategia del banco, que hasta hace pocas semanas mantenía una posición favorable al carry trade argentino, alentado por la estabilidad del tipo de cambio y la promesa de desinflación.
“Preferimos dar un paso atrás y esperar mejores niveles de entrada para volver a posicionarnos”, señalaron los economistas de JP Morgan, aludiendo a factores como el fin del pico de ingresos del agro, la presión por la salida de dólares vía turismo, y señales de intervención en el mercado de futuros.
En abril, tras el levantamiento parcial del cepo y la implementación de un nuevo régimen cambiario, el banco había apostado por instrumentos en pesos a corto plazo, anticipando una brecha cambiaria acotada y un escenario más predecible. Esa apuesta ahora parece haberse agotado.
Aunque la entidad mantiene una mirada optimista para el mediano plazo —destacando avances fiscales y desaceleración inflacionaria—, considera que el contexto actual amerita cautela. “Estamos tomando ganancias y reduciendo exposición”, concluyó el informe.
La recomendación de JP Morgan marca un fuerte cambio de clima entre los grandes jugadores financieros y pone en duda la estabilidad del esquema económico argentino a corto plazo.