En una jugada que despierta fuertes recelos en la City, el Fondo de Garantía de Sustentabilidad de la ANSES disparó su tenencia de acciones en Bolsas y Mercados Argentinos, la entidad que timonea el propio Adelmo Gabbi.
La investigación económica sobre el destino de los fondos previsionales sumó un capítulo escandaloso. Un informe detallado sobre la cartera del Fondo de Garantía de Sustentabilidad (FGS) de la Anses reveló que el organismo, bajo la órbita directa del ministro de Economía Luis “Toto” Caputo, ejecutó una compra masiva y desproporcionada de acciones en Bolsas y Mercados Argentinos (BYMA). La tenencia estatal en la firma privada pasó de 25.463.380 acciones en 2023 a la descomunal cifra de 516.502.941 acciones al cierre de 2025, lo que representa un incremento del 1.928,4%.
El salto —de casi veinte veces— expone una flagrante contradicción doctrinaria en un gobierno que se autopromueve como enemigo jurado de la intervención estatal, pero que terminó ingresando con fuerza en el corazón del mercado de capitales privado. La desmesura de la apuesta por BYMA queda en evidencia al compararla con el resto de las inversiones del FGS en empresas líderes: en el Banco Galicia la suba de tenencias fue de apenas el 30,3%, en el Banco Macro del 3,4% y en Pampa Energía del 1,3%. En contraste, la otra firma donde el FGS curiosamente disparó su participación (un 155,6%) fue Central Puerto, controlada por Nicolás “Nicky” Caputo, primo del ministro de Economía y actor fundamental en la fundación de BYMA durante el apogeo del macrismo.
Causa penal por “Inside Information” y reparto de dividendos
La sospecha en la City no surge en el vacío. La Justicia ya tiene la mira puesta sobre esta estructura a raíz de una presunta maniobra financiera con información privilegiada (inside information). Se investiga un inusual y violento interés comprador de acciones de BYMA —que hizo disparar su cotización un 50% en un mes y medio— justo antes de que el Gobierno liberara el reparto de 120.000 millones de pesos en dividendos acumulados de la Caja de Valores.
La causa penal tramita en el juzgado de Marcelo Martínez de Giorgi, con la intervención del fiscal Carlos Rívolo, quien ya solicitó expedientes e informes clave a la Comisión Nacional de Valores (CNV). En el expediente penal figuran como principales apuntados Luis Caputo, Nicky Caputo, el titular de BYMA Ernesto Allaria, y diversos funcionarios de la Anses y el FGS por haber utilizado presuntamente los recursos de la seguridad social en beneficio de la timba financiera de un grupo selecto de empresarios.
El Banco Central “paralelo” y la licuación de los jubilados
Más allá de las acciones, la nota expone que el secretario de Finanzas, Pablo Quirno, ha montado un engranaje técnico para renovar la deuda pública utilizando a BYMA como una especie de Banco Central paralelo. A través de instrumentos garantizados, Economía logra absorber pesos del mercado por “otra ventanilla”, permitiéndole al BCRA bajar de forma artificial la tasa de pases (del 45% al 35% anual) para forzar la baja de la curva de pesos sin quedar expuesto en primer plano.
Mientras tanto, los números globales del FGS demuestran que el fondo de los jubilados está perdiendo la carrera contra la inflación real: el patrimonio total pasó de $106,1 billones en diciembre de 2025 a $112,6 billones en marzo de 2026, lo que implica un crecimiento de apenas el 6,1% trimestral, frente a una inflación acumulada del 9,4% en el mismo período. Con el 75,6% de sus activos atrapados en títulos públicos del Tesoro y el resto direccionado a “darle liquidez” a las acciones de las empresas amigas, el dinero de la seguridad social quedó rehén de los dos mostradores de un mismo y peligroso experimento financiero.