Las empresas privadas que decidieron este año salir a tomar deuda, luego de conocerse el preacuerdo alcanzado por el gobierno nacional y los acreedores de la deuda pública en cesación de pagos, observaron con preocupación el resultado obtenido por la provincia de Buenos Aires que ayer emitió un bono con vencimiento en 2024 por U$S 1.250 millones, a una tasa de interés de 9,37% anual.
"Hace una semana se esperaban tasas entre dos y tres puntos por debajo de los bonos soberanos que están en 8% y 9%, por eso los colocadores alentaron a salir. Lamentablemente ahora no vemos que cualquier emisión vaya a estar por debajo de esa tasa. Para ver valores más bajos habrá que esperar a que el capítulo con los fondos buitre se haya cerrado y todo esté saldado", dijeron hoy a Télam fuentes del sector privado.
El porcentaje resultó no sólo más elevado que lo que se esperaba, alrededor de 7,5% y 8,5%, sino que fue incluso más alta que la que pagaron el gobierno porteño e YPF hace un año atrás, cuando con días de diferencia colocaron deuda en el mercado externo, en momentos en que no se vislumbraba un arreglo del litigio en Nueva York.
A comienzos de febrero del año pasado, YPF salió al mercado y consiguió U$S 500 millones, con un bono a cinco años y a una tasa de 8,5% anual.
Una semana más tarde, el entonces jefe de gobierno porteño, Mauricio Macri, también acudió al mercado, donde colocó la misma suma que la petrolera nacional, con el mismo plazo, pero a un interés de 8,95%.
Un año más tarde, cambio de gobierno mediante, un equipo económico mas "amigable" con el mercado y un preacuerdo alcanzado con los fondos buitre y el resto de los holdouts en Nueva York, los bancos de inversión salieron a convencer a varias empresas argentinas de que éste era el momento de salir a buscar financiamiento o reestructurar sus deudas, asegurándoles que la tasa a pagar iba a estar entre dos y tres puntos por debajo de la pagada en aquellas colocaciones institucionales de febrero de 2015.
En este contexto de preacuerdo con los holdouts para salir del default, el director financiero del grupo IRSA, Matías Gaivironsky, dijo que se tomó la decisión de salir a refinanciar U$S 350 millones, ante "una mejora en la percepción que tiene el mundo de la Argentina y por lo tanto en el interés que hay de posicionarse en el país".
En el mismo sentido, otras compañías como Petrobas Argentina, Arcor, Banco Macro, Transportadora de Gas del Sur (TGS) y Raghsa, seguirán el mismo camino de IRSA para rescatar obligaciones negociables o refinanciar bonos que vencen el año próximo, con el objetivo de bajar el interés.
Sin embargo, la tasa pagada por la administración de María Eugenia Vidal encendió el alerta entre las compañías, y algunas estarían barajando la posibilidad de esperar un poco más antes de emprender el camino de los mercados.
No es el caso de IRSA que ya comunicó a la Bolsa de Comercio de Buenos Aires que el 17 de marzo próximo abre el periodo para colocar un nuevo título a siete años por U$S 350 millones, pero que podría ampliarse hasta U$S 470 millones, tal como lo autorizó la Comisión Nacional de Valores.
Asimismo, buscará rescatar Obligaciones Negociables que vencen en 2017 y en 2020, para lo cual la oferta estará abierta hasta el 31 de marzo.
Según informó la empresa, para los tenedores, muchos minoristas, hay condiciones más favorables si aceptan la oferta antes del 16 de marzo, como que el precio del bono a 2020 será de U$S 111, mientras que después del 17 de marzo bajará a U$S 107.
