Eso se debe a que el Gobierno nacional tiene un rojo primario del 4,2% en relación al PBI, sin contar el pago de intereses de deuda externa. Cuando se suman esas erogaciones, el déficit llega al 7,8%. Es el número más alto en 16 años. El endeudamiento empieza a golpear sobre los gastos corrientes.

El ministro de Economía, Nicolás Dujovne, aseguró que el Gobierno de Mauricio Macri logrará este año cumplir la meta de fijar el déficit primario en 4%. Es una verdad a media: oculta el crecimiento del rojo financiero por el peso de los intereses de la deuda. En la primera parte del 2017 se pagaron 120 mil millones de pesos, el triple que en el mismo período de 2016.

Según un informe del Instituto Argentino de Análisis Fiscal (IARAF) los intereses recuperaron participación en el gasto. "Si nos retrotraemos a la historia reciente, los intereses de deuda lograron su máxima participación en el gasto total en 2001 (22,2% de todo el gasto), luego bajaron considerablemente su participación, que entre 2002 y 2009 fue del 10% en promedio, y entre 2010 y 2015 se redujo al 7% promedio. En los últimos años se aprecia que los intereses representaron un 7,8% del gasto total en 2015 y un 8,6% en 2016”, describieron.

A esa situación, se suma el rojo en las cuentas del Banco Central, que se endeuda a ritmo creciente a través de las Lebacs. Este año deberá pagar 8 mil millones de dólares de intereses. Mientras tanto, la inflación sigue alta y la actividad estancada.

Como sea, la deuda volvió a ser un tema de debate político. La oposición empieza reclamar contra ese endeudamiento. La expresidenta Cristina Fernández de Kirchner aseguró que "debe ser revisada". En dos años, el macrismo hará crecer la deuda en casi 70 mil millones de dólares.

Descontento con las cifras referidas al aglomerado Córdoba, el ministro de Economía, Nicolás Dujovne, solicitó al Indec una "revisión metodológica". El organismo respondió: “No se observa que exista ninguna objeción metodológica sólida respecto de los resultados obtenidos". Según el instituto, ese centro urbano tiene un 40,3% de pobreza, uno de los peores indicadores del país.

El gobernador cordobés Juan Schiaretti (PJ) también se había quejado de los resultados del Indec: “Todas las voces dicen que los datos del INDEC son inconsistentes, por una serie de motivos técnicos”.

Según los datos oficiales, el aglomerado Gran Córdoba tiene un 40,3% de pobreza y 10,8% de indigencia. Se trata de los valores más altos del país, sólo por debajo de Concordia (Entre Ríos), San Juan y Santiago del Estero.

De acuerdo al Indec, la pobreza alcanza al 30,3% del país, y la indigencia, al 6,1%. Aumentó desde que Mauricio Macri llegó a Casa Rosada. Ciudad Autónoma de Buenos Aires, Río Gallegos (Santa Cruz) y Ushuaia (Tierra del Fuego) son los aglomerados con los índices más bajos.

Desde el Observatorio de Políticas Públicas de la Universidad Nacional de Avellaneda (UNDAV), se llevó adelante un informe con el propósito de caracterizar el proceso de asistencia del BCRA al Tesoro, a partir de un notable incremento en el “déficit cuasifiscal”. Además, el informe ofrece una estimación del peso actual, acumulado, y proyectado de la deuda en pesos por Lebacs, comparándola con diferentes variables de la economía.

El programa de metas de inflación sigue sin dar resultados concretos habiendo transcurrido un año y medio de su implementación. Si bien el Banco Central mantiene la tasa de interés extraordinariamente alta, con el propósito de eliminar las expectativas de inflación de demanda, los aumentos en los precios regulados, la inflación de costos y la inercia inflacionaria impiden que la dispersión de precios se reduzca al nivel objetivo del 17% como tope. La utilización de la política monetaria contractiva como única herramienta para disminuir las variaciones de precios, tiene efectos de corto y de largo plazo. Entre las primeras, se cuenta el impacto sobre la actividad interna, en especial sobre aquellas industrias que no cuentan con una holgura amplia como para autofinanciarse y autonomizarse de la pérdida de competitividad por costos financieros. Entre las repercusiones de largo plazo se considera la afectación a la posición patrimonial del Banco Central y los problemas que implica el endeudamiento exponencial experimentado por la institución monetaria rectora, conocido típicamente como “déficit cuasifiscal”. Otro costo asociado al esquema de astringencia monetaria es la pesada mochila financiera, cuando el proceso se extiende en el tiempo, la deuda en instrumentos de corto plazo conlleva el riesgo de que, dada la voracidad del mercado por las altas tasas de interés, se genere un efecto de “bola de nieve” cada vez más difícil de frenar.

Según los economistas de la UNDAV, “el proceso de endeudamiento del BCRA mediante las letras del estado nacional y los pases pasivos, es parte de un esquema de deuda mucho más amplio”. El mismo, incluye las letras del Tesoro Nacional, la deuda externa en dólares, la deuda de las provincias y la deuda de los entes privados, que constituyen un significativo monto de capital e intereses pagaderos en el corto, mediano y largo plazo. De los 20.964 millones de dólares de deuda en moneda extranjera correspondientes al año en curso, el 74,5% la concentra el Estado Nacional (15.615 millones USD), 13,4% las provincias (2.810 millones USD) y el 12,1% restante el sector público (USD 2.539 millones). Entonces el total de deuda externa convertida a pesos con un tipo de cambio de $15,85, harían un total de $332.279 mil millones de pesos, que sumado a la deuda en lebacs y pases ($957.245 millones), arrojan un total de $1.289,5 billones de pesos (o el equivalente en dólares al mismo tipo de cambio considerado anteriormente de USD 81.358 millones).

Los investigadores del Observatorio de Políticas públicas, consignaron que “si se toma en cuenta el PBI medido a pesos corrientes del año 2016 de 805 billones de pesos, observaremos que el total de la deuda externa tanto pública como privada, así como la deuda interna en letras del tesoro nacional, lebacs y pases, equivale a 1,6 veces dicho PBI”. Por su parte, el stock licitado de lebacs para finales de 2015 finalizó en 673,5 mil millones de pesos, con pagos de intereses por 83,9 mil millones de pesos anuales. Para fines de 2016, el monto licitado se incrementaba 424% (3.527 mil millones de pesos), mientras que los intereses alcanzaban la suma de 172,9 mil millones de pesos anuales, 106% de aumento. Contando con los cinco primeros meses de 2017, es posible estimar el comportamiento de dicho año. Como se desprende del siguiente gráfico, incluido en el informe de la UNDAV, cuando se compara el período enero a mayo acumulado el pago de intereses en cada año, se observa un incremento del 165% de aumento entre 2015 y 2016, y del 136% entre 2015 y 2017.

Intereses pagados por lebacs del BCRA

(en millones de pesos)

Fuente: elaboración propia en base a datos de BCRA

Según el estudio consignado, “el mecanismo que eligió el Banco Central para sacar pesos de la economía y combatir la inflación en los últimos días es el de ‘pases pasivos’, que desde fines de enero sirven en tanto referencia de tasa de interés y como elemento de absorción de dinero de la economía”. Ocurre que, desde los primeros días de enero, el promedio de pases del BCRA era de 38 millones diarios. El 11 de enero, el Banco Central hizo más atractiva la tasa de interés de los pases pasivos a 7 días, que son las colocaciones que realizan los bancos en una cuenta del organismo oficial. Para esto, decidió mantenerla sin cambios (en el 24,75% anual, sin contar impuestos) a pesar de que, al mismo tiempo, convalidaba una fuerte baja (de más de un punto porcentual) en el rendimiento de las Lebac (23,50% a casi un mes). El incremento entre el 11 y 12 de enero en los pases fue cercano al 100% (pasó de 33.647,11 millones a 66.162,97 millones), llegando a principios de la segunda quincena del mes de mayo a 12.247.310 millones de pesos acumulados de pases (representando un quinto de las letras y notas acumuladas al mismo periodo). La mayor parte de las colocaciones se hicieron, como sucedió siempre, a sólo un día de plazo (que pagan una tasa del 22,75%). Pero un 10% ya empezó a concentrarse volumen en el plazo de los 7 días.

Intereses por Lebacs

(en millones de pesos)

Fuente: elaboración propia en base a datos de BCRA

Sobre este proceso, los economistas de la UNDAV reflexionan que “cuando se quiebra el equilibrio invisible, pero muy delgado entre la economía especulativa y la economía real, se producen las ya conocidas “bicicletas financieras”. Este proceso rentístico basado en el negocio de la especulación y alentado por ciertas políticas monetarias, cambiarias y económicas de parte del gobierno, aleja los capitales productivos a capitales financieros, desfinanciando no solo la industria nacional, sino dejando a la economía en una frágil situación, donde los crecientes intereses a pagar por cada emisión de deuda pública, precipitan nuevas emisiones, generando un espiral de endeudamiento, que con el correr de los años, se vuelve cíclico e imparable”. A modo de referencia, se puede señalar una serie de inversiones que se podrían haber realizado con los montos equivalentes al pago de intereses por Lebacs de los primeros cinco meses de 2017. Para realizar dicho análisis se dividió los posibles destinos en cinco grupos de inversiones: Educación e Investigación; Salud y Atención Médica; jubilaciones, Pensiones y Asignaciones Familiares; y Vivienda y Urbanización.

. Educación e Investigación: se podrían haber construido 528 escuelas públicas totalmente equipadas de 5 mil metros cuadrados cada una con un costo unitario de 125 millones de pesos; 4.547 jardines de infantes de 3 mil metros cuadrados totalmente equipados cada uno con un costo unitario de 14,5 millones de pesos; se podrían haber entregado 73.357.468 planes PROGRESAR (con un estimado de un millón de beneficiarios, por año, alcanzaría para 73 años del programa); 10.380.773 netbooks del plan CONECTAR IGUALDAD (con 600 mil beneficiarios por año, alcanzaría para suplir el programa por 17 años); 24,45 veces el presupuesto total por año del CONICET (teniendo en cuenta el presupuesto 2017).

. Salud y Atención Médica: se podrían construir 110 hospitales de alta complejidad, totalmente equipados con 10 quirófanos, maternidad, neonatología, cuidados intensivos, centro de diagnósticos con resonadores, dos tomógrafos de última tecnología y un angiógrafo y más de 500 camas (cada uno con un costo aproximado de 600 millones de pesos); 155 hospitales de complejidad media con 300 camas y 21 mil metros cuadrados (con un costo unitario de 425 millones de pesos); es equivalente a 15 veces el presupuesto para 2017 del Hospital Garrahan; 18 veces el monto que el Ministerio de Salud destina a la Prevención y Control de Enfermedades Inmunoprevenibles (3.480 millones de pesos); o al doble de lo que destina el PAMI para la adquisición de medicamentos en un año (30 mil millones de pesos).

. Jubilaciones, Pensiones y Asignaciones Familiares: equivale a la mitad del presupuesto total para gastos corrientes y de capital del INSTITUTO NACIONAL DE SERVICIOS PARA JUBILADOS Y PENSIONADOS para el Ejercicio 2017 (116 mil millones de pesos); a 53 millones de Asignaciones Universales por Hijos; 10,4 millones de jubilaciones mínimas; 5,5 millones de jubilaciones medias; 1,4 millones de jubilaciones máximas.

. Vivienda y Urbanización: según el presidente Mauricio Macri, para urbanizar las villas de la Capital Federal harían falta una inversión de 2 mil millones de pesos, por lo que lo destinado al pago de intereses de Lebacs equivale a 33 veces dicho monto; se podrían construir 114.303 viviendas sociales de 50 metros cuadrados cada una; otorgamiento de 44 mil créditos hipotecarios del plan PROCREAR de 1,5 millones de pesos cada uno para la construcción de viviendas; 59.419 kilómetros de cloacas y 17.345 kilómetros de cableado eléctrico de alta tensión.

Con todo lo anterior, del informe de los investigadores del Observatorio de Políticas Públicas de la UNDAV sobre los costos reales que conlleva la política monetaria restrictiva del BCRA, es conveniente sintetizar los siguientes aspectos:

•De la estimación del peso financiero de los intereses por “quemar” dinero en circulación surge que, sólo en lo que va de 2017, se destinaron al pago de intereses por Lebacs más de $66.000 millones. Tal monto de intereses implica para este año una estimación (conservadora) de más de $150.000 millones. Esto es, más de 3,3 puntos del Producto Bruto, proyectado a valores de fines de 2017. El número trepa a más de 4% del PBI si se acumula 2016.

•En términos reales, los fondos aplicados al pago de intereses en los primeros cinco meses del año, son representativos del valor de más de 500 escuelas públicas, 4.500 jardines públicos, y más de 10 millones de netbooks de Conectar Igualdad, entre otros.

•Se remarca la necesidad de seguir de cerca la sustentabilidad del proceso de endeudamiento del Banco Central y sus altos costos asociados, en una evaluación conjunta con el desarrollo de la deuda del Tesoro Nacional que, sólo en 2017, ya consolida más de U$S 20.000 millones.

El diario publicó una nota basada en los balances de 12 grandes empresas, luego de un año de gestión de Mauricio Macri. "Salvo excepciones, 2016 fue un año con caída generalizada de ganancias, y en algunos casos, con balances que mostraron rojo por primera vez en mucho tiempo", señalaron.

"El caso más emblemático es el de YPF, que presentó pérdidas por primera vez en 20 años", reconoció La Nación en un artículo escrito por Martín Boerr.

"Las ganancias conjuntas de las compañías que cotizan en el Merval 25 pasaron de $ 41.134 millones en 2015 a unos $ 8600 millones en 2016", siguió el matutino, que suele elogiar las políticas económicas del oficialismo. Sin embargo, esas medidas no dieron buenos resultados.

Pero no todas son malas noticias para el medio cercano al macrismo: en 2017 algunas empresas empiezan a mostrar "una clara mejoría", principalmente "las firmas del sector energético". Eso se explica a partir del tarifazo generalizado que el Gobierno autorizó con claro impacto sobre los usuarios residenciales y las pequeñas y medianas empresas.

Ese aumento corresponde al déficit financiero, que incluye el pago de intereses de deuda. Si se toma sólo el mes de abril, la suba fue del 147%. Sin embargo, el Gobierno insiste en que cumplirá la meta del 4,2% de déficit en las cuentas públicas en relación al PBI. La deuda externa, en notable crecimiento durante el macrismo, empieza a impactar sobre los gastos estatales.

El optimismo oficial volvió a sufrir un revés: según un informe de la Secretaría de Hacienda el défici sigue descontrolado. En abril, el gasto primario subió un 38% interanual mientras los ingresos lo hicieron 35%. Los números no cierran. Además, si se suma el pago de intereses de deuda externa, la suba interanual de los primeros cuatros meses del año estuvo un 47% por encima a igual período del 2016. Sólo en abril, el déficit total fue de 49.012 millones de pesos.

Sin embargo, mediante un comunicado el ministro de Economía, Nicolás Dujovne, volvió a insistir con el optimismo: "Seguimos normalizando las cuentas públicas con ingresos que crecen más que los gastos y con una reorientación del gasto público de acuerdo a nuestras prioridades", dijo.

Desde que asumió Mauricio Macri, el gobierno lleva adelante una política de endeudamiento: en solo dos años, podría tomar créditos externos por 100 mil millones de dólares. En ese marco, los intereses a pagar empiezan a impactar notablemente en los egresos públicos. En 2017, el Estado argentino deberá afrontar pagos por 13 mil millones de dólares.

En una entrevista en televisión, la ex presidenta de la Nación, Cristina Fernández de Kirchner, cuestionó la política oficial y pidió que se revise el endeudamiento llevado adelante por la administración de Cambiemos. Además, recordó que "nunca antes" se dio un proceso similar. Desde el Frente Renovador, que conduce Sergio Massa, también fueron muy críticos con esa política oficial. En ese tema, toda la oposición tiene un punto de vista similar.

El famoso actor criticó fuertemente las políticas económicas de Cambiemos en el programa televisivo de Luis Novaresio y alabó el gobierno de Néstor Kirchner. El ministro de Hacienda se quedó sin argumentos ni respuestas. Mirá el video.

En el programa dominical Debo Decir, de Luis Novaresio, el actual ministro de Hacienda, Nicolás Dujovne, explicaba los pormenores de la política económica y las medidas que implementan para reactivar distintos sectores de la economía.

En uno de los pasajes citó la famosa teoría del derrame. Ante esto, Arana no dudó en interrumpir la charla y disparó: “Esto de la teoría del derrame me parece uno de los más grandes insultos, es una humillación, una hijaputes profunda”.

Además, resaltó que “para que haya multimillonario tiene que haber miles de chicos desnutridos, enfermos y tirados entre aguas contaminadas, viviendo en casas de madera”.

Luego Novaresio le preguntó al actor su edad y le consultó: “¿Cuando sintió que arrancamos y fuimos para el lugar de la mayoría?”. “La única vez en mi vida fue con (Néstor) Kirchner, que dije ‘este me parece un buen gobierno, creo que hay que cuidarlo”, finalizó Arana.

El Gobierno autorizó a Hacienda y Finanzas a colocar bonos por hasta 20 mil millones de dólares, y estableció jurisdicciones a favor de tribunales estadounidenses y británicos. Los recursos naturales no fueron incluidos entre los ítems inembargables, algo por lo que Macri ya había sido denunciado a principiosMacri de año.

El Gobierno de Mauricio Macri autorizó a las secretarías de Hacienda y de Finanzas a colocar bonos públicos por hasta 20 mil millones de dólares y estableció jurisdicciones a favor de los tribunales estaduales y federales de Nueva York y Londres, renunciando así a "oponer la defensa de inmunidad soberana".

La medida fue publicada hoy en el Boletín Oficial, mediante el decreto 334/2017. A raíz del viaje del jefe de Estado a China, lleva la firma de la vicepresidenta a cargo del Ejecutivo, Gabriela Michetti, el jefe de Gabinete, Marcos Peña, y el ministro de Finanzas, Luis Caputo.

La justificación oficial para la polémica decisión apunta a "una estrategia financiera integral y del programa financiero para el Ejercicio 2017" que "estima conveniente aprovechar ciertas circunstancias de los mercados financieros internacionales, a efectos de concertar operaciones de venta de títulos públicos y su recompra en una fecha posterior".

La norma habilita a incluir "cláusulas que establezcan la prórroga de jurisdicción a favor de los tribunales estaduales y federales ubicados en la ciudad de Nueva York, Estados Unidos de América y/o de los tribunales ubicados en la ciudad de Londres, Reino Unido de Gran Bretaña e Irlanda del Norte, y que dispongan la renuncia a oponer la defensa de inmunidad soberana, exclusivamente, respecto a reclamos que se pudieran producir en la jurisdicción que se prorrogue y con relación a dichos acuerdos".

El texto aclara que "la renuncia a la inmunidad soberana" no implica "renuncia alguna respecto de la inmunidad con relación a la ejecución" de "cualquier reserva del Banco Central", de cualquier bien público localizado en territorio argentino o los alcanzados por privilegios e inmunidad diplomática, entre otros.

No es la primera vez que el Gobierno de Cambiemos opta por renunciar a la inmunidad soberana a cambio de tomar más deuda. Ya lo hizo en enero de este año, por el mismo monto y ante los mismos tribunales estadounidenses y británicos. Ni entonces ni ahora se incluyeron los recursos naturales entre los bienes inembargables. Por aquellos decretos de principios de año, tres letrados denunciaron al Presidente por defraudación y abuso de autoridad.

La denuncia en su momento fue realizada por los abogados Eduardo Barcesat, Jorge Cholvis y Arístides Corti, quienes advirtieron que los recursos hidrocarburíferos, el litio, otros recursos minerales estratégicos y las empresas del Estado quedaron fuera de la protección de inmunidad soberana contemplada en las emisiones de deuda externa y, por lo tanto, pasaron a ser pasibles de embargo y ejecución en una hipotética disputa legal con acreedores externos.

"Eliminar la inflación será la cosa más simple que tenga que hacer si soy Presidente", decía Macri en campaña. Un año y medio después de asumir y con niveles de inflación superiores a los que heredó, su ministro de Economía pide dos años más.

El ministro de Hacienda, Nicolás Dujovne, vaticinó este martes que dentro de dos años, la Argentina tendrá tasas de inflación "muy parecidas a las del resto del mundo", donde son menores a un dígito.

El funcionario insistió con que "el tipo de cambio actual es más competitivo que en 2015" y consideró que "la ventaja es que sea "flotante".

En declaraciones radiales, Dujovne afirmó: "El país "está sentando las bases para tener un esquema monetario muy eficiente, que nos va a permitir, en dos años, tener tasas de inflación muy parecidas a las que hay en el resto del mundo".

A su criterio, el Gobierno debe "seguir haciendo las cosas que se hacen para bajar la inflación. Todo lo que sea posible para que la inflación sea más baja".

"Es un proceso arduo que al principio tiene costos. Pero cuando funciona, genera muchísimos beneficios", enfatizó el jefe del Palacio de Hacienda.

De campaña, Mauricio Macri prometió en caso de llegar a dirigir el Ejecutivo Nacional "terminar con la inflación" porque, dijo, "será la cosa más simple que tenga que hacer si soy Presidente".

"¿Cómo no va a ser simple si lo logró el 99 por ciento de los países del mundo? Estar en el 99% no debe ser difícil", evaluó el jefe de Gobierno porteño a la vez que insistió en varias oportunidades que "a inflación trae más desocupación" y que es necesario dejar de "mentir y truchar".

El ministro de Hacienda puso un manto de duda al ser consultado sobre si es factible la meta de inflación del 17% cuando ya en el primer trimestre sobrepasó el seis por ciento, el funcionario contestó: "Lo importante es ser consistentes con el cumplimiento de la meta, veremos si se puede".

El ministro de Hacienda y ex ladero de Carlos Pagni, Nicolás Dujovne, admitió este domingo que la meta de inflación del 17 por ciento podría no ser cumplida este año, aunque aclaró que el Gobierno será consistente con las estrategias para alcanzarlo.

Al ser consultado sobre si es factible la meta de inflación del 17% cuando ya en el primer trimestre sobrepasó el seis por ciento, el funcionario contestó: "Lo importante es ser consistentes con el cumplimiento de la meta, veremos si se puede".

Dujovne indicó que en el segundo semestre del 2016 el ritmo de inflación fue un cuarto de ritmo del primer semestre, aunque aclaró que eso no significa que este año pueda volver a repetirse el resultado en esa proporción.

"Es importante tomar las políticas adecuadas y eso mira el sector privado, los analistas: si uno tiene la disciplina suficiente para mantener la política económica", dijo el funcionario en una entrevista con un matutino en Washington.

El ministro expresó que en el Gobierno creen que tienen "un programa fiscal muy austero" y señaló que el déficit no bajó más porque se han bajado impuestos, como por ejemplo las retenciones a la agricultura o a la minería.

"Pero tenemos un programa que del lado del gasto es de muchísima austeridad y ese programa se mantiene, esté en el ministerio Alfonso de Prat Gay o nosotros", dijo el ministro de Hacienda.

El ministro de Hacienda, Nicolás Dujovne, aseguró que las ventas en supermercados y shoppings “tienen variaciones positivas” en los últimos meses, a pesar de que el Indec informó ayer que la facturación en febrero fue 20 puntos menos que la inflación. Relato M.

“Las ventas de los últimos meses en supermercados y shoppings, en las mediciones contra el mes anterior, tienen variaciones positivas. Y eso es consistente con lo que ocurre con los salarios reales. Nosotros en marzo vimos una recuperación del 42% de lo recaudado por la AFIP en aportes y contribuciones patronales”, sostuvo el ministro durante una entrevista publicada hoy por el diario BAE.

El ministro, que se encuentra en Estados Unidos para participar de la asamblea anual del FMI, precisó que “los salarios reales están creciendo“, y recordó que “marzo, a su vez, es el primer mes del año donde la movilidad de jubilaciones, Asignación Universal por Hijo y otros planes subieron en términos reales”.

Ayer, el Indec informó que la facturación en supermercados y shoopings en febrero se ubicó 20 puntos por debajo de la inflación, conformando un recorte entre 16 y 17 puntos durante el primer bimestre con respecto al aumento de precios.

Dujovne insistió con que el crecimiento de la economía “se está acelerando”, y que los datos que manejan hoy marca un aumento “del 0,7 por ciento del primer trimestre frente al cuarto de 2016, que equivale al 3 por ciento anual”.

“Tenemos expectativas de que eso mejore, y de que en el segundo trimestre se dé un crecimiento bastante más alto. Se conjugan dos factores: el agro, que siempre se computa en el segundo por la cosecha, y además algunas buenas señales en el consumo”, agregó.

Pese a que en su último informe el FMI subió las expectativas de inflación para la Argentina por encima del 21 por ciento, el ministro confió en que se cumplirá la meta del 17 por ciento establecida en el Presupuesto, tal y como hizo hace dos días el presidente del Banco central Federico Sturzenegger: “Se les está escapando algo: el año pasado, en el primer semestre, la inflación anualizada fue del 67 por ciento y en el segundo fue del 18. Cruzar esta inflación de los primeros tres meses del año para sacar conclusiones sobre todo el año es inconducente porque vamos a ver tasas de inflación mucho más bajas en el segundo semestre. Se va a haber terminado la suba de los precios regulados”, explicó.